5月(yuè)以来(lái)，港股市场(chǎng)仍(réng)在持续(xù)下跌，最近(jìn)一个(gè)交易日即5月25日主要(yào)指(zhǐ)数更是创出年内收市新低。不(bù)过，虽然多只投资港股的(de)ETF产(chǎn)品年(nián)内收益告负(fù)，但(dàn)资金越跌越买(mǎi)，多只港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内份额增幅明显，纷纷创下(xià)历史新高。如广发(fā)基金两只港股ETF年内份(fèn)额分别激(jī)增(zēng)16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也持(chí)续(xù)增长(zhǎng)，最新份额更是逼(bī)近700亿份。

　　多(duō)位业内人士(shì)对此表示，港股作为离岸市场，基本(běn)面(miàn)主要(yào)跟随国(guó)内市(shì)场(chǎng)，而流(liú)动性与海外流(liú)动性相关度(dù)较高，在(zài)基本面及流动性双重压(yā)力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过，当前港股市场(chǎng)估(gū)值水平已(yǐ)处于历史偏低水(shuǐ)平，具备(bèi)一定(dìng)的投(tóu)资性(xìng)价比，看好(hǎo)人(rén)工智能、互(hù)联网(wǎng)科(kē)技(jì)、创新(xīn)药等细分领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再(zài)创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，港(gǎng)股ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿(yì)份，相较于年初增幅(fú)超37％，年内资金(jīn)合计(jì)净流入达244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有多只(zhǐ)ETF产(chǎn)品份额增幅明显，且再创历史新高。其(qí)中(zhōng)，广发恒(héng)生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在跨(kuà)境ETF产品(pǐn)中位列前二。而易方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品(pǐn)份额也实现倍(bèi)数增幅。

　　此外，华夏恒(héng)生(shēng)互(hù)联网(wǎng)ETF份额也(yě)持(chí)续增长，年内份额(é)增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再创历史新高，并继续蝉联市场规模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产(chǎn)品业(yè)绩来(lái)看(kàn)，截至5月(yuè)26日，仍有超(chāo)九成港股ETF产品(pǐn)年内收益(yì)为负(fù)，产(chǎn)品平均收(shōu)益(yì)率为-8.27％。

　　事(shì)实上(shàng)，今(jīn)年以来港股市(shì)场持(chí)续震荡(dàng)下(xià)跌(diē)，3月下旬虽有小幅回(huí)调，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月25日，港股(gǔ)再度缩量下跌(diē)，恒生指数、恒生科技指数(shù)在同日创下年(nián)内(nèi)收市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少，波动(dòng)中枢朝下移动。

　　对于近(jìn)期港股市场波动下跌(diē)，广发恒生科技ETF基金经理刘(liú)杰分析系受多个因素影响。一方(fāng)面(miàn)，国内经济复苏斜率放缓，市场处(chù)于弱预期和弱复苏叠(dié)加的阶段；另(lìng)一方面，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美国债务上限到期带来的债务违约风险(xiǎn)也对市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好形成扰动。

　　同(tóng)时，港股囊(náng)括(kuò)了大(dà)部(bù)分内地(dì)互联(lián)网以及新(xīn)经济领域上市公司，5月份日本(běn)正(zhèng)式(shì)出台了制造设备管制措施(shī)，加大了市场对于(yú)国内(nèi)科(kē)技领域的担忧，同(tóng)期A股市场情绪偏(piān)弱，均影响(xiǎng)了5月份港股市场(chǎng)的表现(xiàn)。

　　诺德基金基金经理张昳泓认(rèn)为，港股近(jìn)期波动较(jiào)大主要有(yǒu)基本(běn)面以及(jí)资金面两(liǎng)方面的(de)原因(yīn)。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来看，去年防疫政策转(zhuǎn)向后市场对于国内疫(yì)后复苏有较高的预期，“从春节前后的复(fù)苏情况，我们确(què)实看到(dào)由于线下场景的修复，消费(fèi)需求出现了比较好的恢复。而(ér)进入(rù)4、5月份(fèn)，国内经济整体相较一(yī)季度环比有所减(jiǎn)弱，这也使得(dé)市场(chǎng)对于国内经(jīng)济复(fù)苏预期(qī)开(kāi)始(shǐ)修(xiū)正，整体(tǐ)盈利端预(yù)期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资金流动性的(de)角(jiǎo)度来看，张昳泓表(biǎo)示，海(hǎi)外(wài)对于暂停加息(xī)的节(jié)奏(zòu)出(chū)现反复，人民币汇率也在持续走弱，近期(qī)跌破(pò)7的(de)关(guān)口。港(gǎng)股作为离岸市场(chǎng)，基(jī)本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而(ér)流动性与海外流动性(xìng)相关度(dù)较(jiào)高，在基本面及流动性双重压力下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角度是(shì)中美经济相对强弱关系的直(zhí)接(jiē)反馈，“放开国(guó)门之后我们预期中国经济向上，美(měi)国经济进入衰退，所以港股(gǔ)表现很亢奋，但实(shí)际结果中美两边(biān)的状态变(biàn)化还是需要更长时间(jiān)，但大概率还(hái)是会发生的，在这(zhè)个过(guò)程(chéng)中(zhōng)的波折就(jiù)对(duì)应着人民币汇率(lǜ)和港股的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分领(lǐng)域投资机会

　　尽(jǐn)管年内持续下跌，但(dàn)多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前港股市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低(dī)水平(píng)，具备一定的投资性价(jià)比，并(bìng)看好人工(gōng)智能、互联网(wǎng)科技(jì)、创新药(yào)等细分领域的投资机(jī)会(huì)。

　　广发基金刘(liú)杰表示，受欧(ōu)美银(yín)行业危机(jī)影响和主要经济体政(zhèng)策变化扰动，今年以来港(gǎng)股持续(xù)回调，整体(tǐ)表现不如(rú)A股。但随着(zhe)国内外流动性(xìng)压(yā)力持续缓解，未(wèi)来港股资金(jīn)面或(huò)有机会得到改(gǎi)善，结合(hé)当前的(de)低估值水平，港股吸引(yǐn)力(lì)或许逐步凸显。“某些波(bō)动较大(dà)且回调较多的细(xì)分板块或(huò)许是(shì)值得关注(zhù)的方向，例(lì)如恒(héng)生科技以及港股创新药等(děng)，若未来市(shì)场进一步回暖，科技(jì)领域、港股创新药以及消费复苏或者更能调动(dòng)市场的关注度(dù)。”

　　投资建议上，广发基金刘杰认为(wèi)港股波动性较大，建议(yì)投(tóu)资者通过定投分散参(cān)与，较好平衡风险(xiǎn)和(hé)机会。同时(shí)，选择更(gèng)有价(jià)值的(de)细(xì)分赛道(dào)，或(huò)许(xǔ)更符合未来市场的(de)表现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能有望成为全球投资的主线，初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间推动了中美(měi)股市的(de)表现，未来(lái)人工智能应用或(huò)利好科(kē)技相关细分领域(yù)。其次，港股(gǔ)创(chuàng)新药是国(guó)内医药(yào)领域(yù)长期(qī)具备相(xiāng)对(duì)优(yōu)势的细分(fēn)赛道，对比美国创新药占比医药市场80％的占比(bǐ)，国内占比仅为10％左(zuǒ)右，未来肿瘤(liú)等(děng)方(fāng)向需要更(gèng)多更先进(jìn)的(de)疗法和创新药，长(zhǎng)期投资价值值得关注(zhù)。此外，港股消费行业也(yě)有望(wàng)上行。因为目前我国经济总(zǒng)量数据(jù)回暖，国内经济(jì)长远发展的确(què)定性(xìng)增强，居民可支配(pèi)收(shōu)入增加，消费信心正逐(zhú)步恢(huī)复。

　　中融基(jī)金表示，港股市场是以机构和外(wài)资为主导(dǎo)的市场，因此海外经(jīng)济数据对港股资金面会产初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间生较大影响。在当前流动性持续承压和较(jiào)弱的(de)国(guó)际宏观环境背景下，短(duǎn)期港股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以关注高稳定(dìng)性且具备估(gū)值性价比的标的。

　　“当中国经济恢复比预(yù)期更强或者美国(guó)经济下滑比(bǐ)预期(qī)更快这(zhè)二者中任一情景(jǐng)发(fā)生甚至同时发(fā)生时，我们可(kě)能(néng)就会看到人民币汇率的走强(qiáng)，同时港(gǎng)股(gǔ)整体表现也会走(zǒu)强(qiáng)。”中融基金进一(yī)步指出，可以(yǐ)先重点关(guān)注(zhù)运营商等高(gāo)股息资(zī)产(chǎn)，而(ér)随着市场预(yù)期更进一步强(qiáng)化(huà)，可以更多关(guān)注(zhù)互联网、创新药等高弹性板(bǎn)块。因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)品的(de)业(yè)绩(jì)差异很(hěn)大，建议更多关注个股(gǔ)的(de)性价比与成长的确定性(xìng)。

　　诺(nuò)德基金(jīn)张昳泓(hóng)直言，从长期维(wéi)度(dù)来看，当下港股市场(chǎng)具(jù)备一定的投(tóu)资性价比，当前估(gū)值水平仍然位于历史偏低水平。从基本面(miàn)角(jiǎo)度来说(shuō)，他们认为国内经济的复苏节(jié)奏可能(néng)大概(gài)率是(shì)一波三折趋势向上的弱复苏(sū)态势，当(dāng)下港股市场已经price in经济复(fù)苏(sū)较(jiào)弱的相对悲观(guān)的预期，往(wǎng)后看随着经济(jì)的(de)缓(huǎn)慢复苏(sū)，预计盈利预期也会逐步上修。而从流动性(xìng)角度来看，美(měi)联储暂停加息虽在节奏上(shàng)较(jiào)难判断，但往未来(lái)看(kàn)是(shì)大概(gài)率事件，初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间预计人民币汇率的压力也会逐步缓(huǎn)解。

　　“细(xì)分板块上，我们(men)认为顺周期(qī)受益于国内(nèi)经济复苏的消费、互联网、医药等板块仍然值得(dé)重点关注。”张昳泓表示(shì)，港股市场(chǎng)由于其离岸市(shì)场特(tè)性，海外(wài)投(tóu)资人占(zhàn)比较高(gāo)，受国内及(jí)海外多(duō)重因素影响，市场整体波动性较大(dà)，建议(yì)投(tóu)资人可(kě)以逢低布局，更多可(kě)以采取基金定投(tóu)的方式投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间