财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一(yī)度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资(zī)保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需求有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回(huí)补，同店开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角(jiǎo)地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情的虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么可(kě)持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际金价(jià)来看，全球(qiú)地(dì)缘政治的不确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的不确定性等因素(sù)均(jūn)有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产(chǎn)品定(dìng)位(wèi)，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制(zhì)造(zào)设计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加值(zhí)较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么势的(de)渠道建设以提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的(de)盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业(yè)头(tóu)部公司(sī)周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市(shì)占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如下(xià)：

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