投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的(de)营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的(de)也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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