“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示，美国5月非农(nóng)新增就(jiù)业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万(wàn)的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国(guó)国债(zhài)价(jià)格盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉(lā)升，对利率前景更(gèng)敏(mǐn)感的两年期美债收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个(gè)基点(diǎn)以上(shàng)；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合(hé)约定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率增(zēng)加(jiā)，预计未来两次会议(yì)期间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工(gōng)业平均(jūn)指(zhǐ)数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合(hé)指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连(lián)续两日集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍威(wēi)尔讲话暗示(shì)12月放缓加(jiā)息当天以来(lái)最大(dà)收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果一(yī)季报公布次日以(yǐ)来(lái)最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离(lí)两个(gè)月(yuè)低谷，但未能抹平(píng)全(quán)周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场(chǎng)焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的打击下持续下(xià)行，创两周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东证衍生品研(yán)究院分析师(shī)徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新(xīn)增就业人(rén)数(shù)而言，美国劳动力市场存在(zài)韧性。可以看(kàn)到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万(wàn)，3月非(fēi)农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新增(zēng)就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主要集中在(zài)教(jiào)育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私(sī)人服务(wù)行(xíng)业整体表现好于(yú)4月，生(shēng)产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房地产市场的反(fǎn)弹(dàn)一致(zhì)，建筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业中非(fēi)耐用品生(shēng)产连续三个(gè)月就(jiù)业人数减少，与制造(zào)业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月(yuè)非农就业报(bào)告也显示(shì)出就(jiù)业市(shì)场(chǎng)边际(jì)降温(wēn)的(de)更多迹(jì)象，5月失业人(rén)数增加(jiā)44万(wàn)至(zhì)640万(wàn)，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是(shì)60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会引发市(shì)场和官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)稳定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空缺(quē)数量回升，就(jiù)业市场供需矛(máo)盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解，体现为(wèi)工资(zī)上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通胀(zhàng)的助推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的必要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会(huì)议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还(hái)需(xū)要关注后续公布(bù)的(de)5月美国通胀数据，当(dāng)前的(de)就业市(shì)场(chǎng)状态可以支撑在通胀压(yā)力较(jiào)大时继续加息(xī)。美联储利率会(huì)议(yì)落地前，市(shì)场(chǎng)步入振荡盘整状态，预(yù)计美元指(zhǐ)数在105附近偏强(qiáng)运行，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收(shōu)益率风(fēng)险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会(huì)进(jìn)一步(bù)减产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声(shēng)称(chēng)，在周(zhōu)日（6月4日）的部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一步减产，以提振原油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项之一是额外减产约100万桶/日(rì)。而(ér)此前(qián)有报道称，欧佩克+不(bù)太(tài)可能在(zài)会议上决定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的消息意味(wèi)着更多的不确定(dìng)性(xìng)，结果仍(réng)然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不仅(jǐn)成员国(guó)之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大(dà)和巴西等(děng)国家还在蚕食该集团的市场份额，这(zhè)也让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济(jì)前(qián)景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月(yuè)份承(chéng)诺，从(cóng)5月份开始自愿减(jiǎn)产，不过这(zhè)些(xiē)行(xíng)动(dòng)都未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威(wēi)胁要进一步减产，他(tā)告诫投机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则与沙特能源(yuán)大臣唱(chàng)了(le)反调，这(zhè)位俄罗斯官(guān)员表示，他(tā)认为欧佩(pèi)克(kè)+本周末不(bù)可能减(jiǎn)产，布伦特油价可(kě)能会在(zài)年底前(qián)自行回升(shēng)至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会(huì)议(yì)之前(qián)做(zuò)空原油，交易员(yuán)永远(yuǎn)不应该低估沙特在(zài)欧佩克+会(huì)议期(qī)间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油市场稳(wěn)定，我们将毫(háo)不犹豫地做(zuò)出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师认(rèn)为，进一步减产的可能性为40％。他(tā)们写道(dào)：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避(bì)免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的(de)覆辙(zhé)，当时全(quán)球经(jīng)济(jì)和金融稳定(dìng)突然(rán)崩溃，导致原油价格在六(liù)个月(yuè)内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰不会成为北(běi)约(yuē)成(chéng)员(yuán)！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在与爱(ài)沙尼(ní)亚(yà)总统的(de)联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进行期(qī)间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同(tóng)时(shí)，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约成员(yuán)国之前需要(yào)更多(duō)安全保障，乌克兰需要把这些保障(zhàng)都(dōu)写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话报(bào)道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)向(xiàng)北约各国领导人(rén)明(míng)确表示，除(chú)非向基辅提供加(jiā)入北约的路(lù)线图，否则(zé)他将(jiāng)不会出(chū)席7月(yuè)举行(xíng)的维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加入北约(yuē)的(de)准备，基辅(fǔ)正(zhèng)在等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加(jiā)入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝(bèi)尔伯克(kè)当地时(shí)间6月1日(rì)在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间表(biǎo)示，德国(guó)不认为北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此(cǐ)外(wài)，包(bāo)括法国在内的(de)其他一些北约(yuē)成员国也不(bù)希望乌克兰迅速成为北约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰提(tí)供安(ān)全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品(pǐn)市场出现普(pǔ)涨行情。从海外宏(hóng)观层(céng)面来看，美国(guó)债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿(yì)美元的债务上限，避(bì)免了可能出现的(de)美(měi)国有史以来首次违(wéi)约，使得市(shì)场(chǎng)避险情(qíng)绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期推动下，美元指数回落(luò)至一周低点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的(de)数(shù)据(jù)改善(shàn)了市场情绪，同时(shí)市(shì)场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政(zhèng)策的(de)出(chū)台(tái)。

　　天胶(jiāo)价(jià)格(gé)重(zhòng)返万二关(guān)口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格(gé)回升(shēng)。截至收(shōu)盘，天然橡胶(jiāo)期货主(zhǔ)力合(hé)约站上12000元/吨的整数关(guān)口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格(gé)表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国(guó)内天胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两(liǎng)个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较热(rè)闹，前(qián)有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储传闻，然(rán)而天然橡胶期价(jià)终究支撑不力(lì)，逐步归于平静。从整个(gè)5月行(xíng)情(qíng)来看，生意社指出，5月(yuè)天然(rán)橡胶行(xíng)情上半月上行，下(xià)半月(yuè)回调，全(quán)月呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势。生意(yì)社商品行情分析系(xì)统监测显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续小(xiǎo)幅(fú)波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破(pò)，行情维持(chí)偏弱振(zhèn)荡。综合来看(kàn)，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有(yǒu)小幅上(shàng)行，但(dàn)市(shì)场供多需(xū)少，终究无力支撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归来，市场传言称国(guó)储今年将(jiāng)收储10万吨天然(rán)橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至(zhì)5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得到(dào)证(zhèng)实，市场影(yǐng)响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干(gàn)旱(hàn)传(chuán)闻发酵后，5月以收储(chǔ)为(wèi)核(hé)心展开(kāi)的新一世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁季(jì)交割品博弈仍(réng)然(rán)激烈。中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)期(qī)货能化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的(de)上涨(zhǎng)与下跌(diē)，与收储这一(yī)传闻息息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国储收储的政治、战(zhàn)略(lüè)意(yì)义(yì)大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是关系国(guó)计民生、国(guó)防安全(quán)的重要战略物(wù)资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过(guò)剩的(de)。但(dàn)要考虑到一个事实：中国(guó)的(de)天(tiān)然橡胶的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本身(shēn)的(de)天然橡胶来说，是供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多变的国际(jì)政(zhèng)治格局中，对天然(rán)橡胶(jiāo)的储备其实是有(yǒu)很高的必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产(chǎn)全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的(de)消费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但是(shì)如果收储的对象是交割品的话，性质(zhì)就不(bù)同了(le)。因为目前(qián)全年国产(chǎn)全乳的最大产量不过30万吨(dūn)（去(qù)年仅17万吨，今(jīn)年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实占到相(xiāng)当(dāng)全(quán)年(nián)交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮(lún)储(chǔ)橡胶事件成(chéng)立(lì)，根(gēn)据交割品的(de)供(gōng)求判断(duàn)影响，再结合历史(shǐ)上(shàng)收(shōu)储(chǔ)的(de)影响，RU的(de)价格有可能(néng)会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反(fǎn)应不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季来袭 基本(běn)面(miàn)难言乐观(guān)

　　进入世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺季到(dào)来，然而(ér)天胶下游(yóu)需求并未有趋势(shì)性改善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动(dòng)能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化(huà)分析师胡(hú)华钎告诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入(rù)季(jì)节性的增产期，中国云南天然橡胶产区(qū)加速恢复开割，预(yù)计(jì)6月中旬(xún)全(quán)面开割，海南产区已经全面开割(gē)，海外越南天然橡胶产(chǎn)区也全(quán)面开(kāi)割，目(mù)前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进(jìn)入(rù)雨季，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是由于目前(qián)天然(rán)橡胶上游(yóu)原料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性(xìng)不高，加工厂(chǎng)利润(rùn)也偏低(dī)，工厂(chǎng)加工(gōng)积极性也(yě)不高。

　　大地(dì)期货(huò)橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应(yīng)端将逐(zhú)步恢复(fù)正(zhèng)常，产量(liàng)逐渐(jiàn)增加。目前(qián)云南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解(jiě)。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰国(guó)东北部产区逐步上(shàng)量，南部(bù)产出(chū)仍在低(dī)位，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多(duō)。越南、柬(jiǎn)埔寨产区(qū)已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增加。同时(shí)根据历(lì)史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨量虽然世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁处于(yú)历史均值(zhí)以下(xià)的(de)概(gài)率较(jiào)高(gāo)，但由于季(jì)节性的因素(sù)，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能(néng)够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行情(qíng)上(shàng)涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍生(shēng)品研(yán)究院能化高级(jí)分(fēn)析师曹(cáo)璐表(biǎo)示(shì)，目前轮(lún)胎厂(chǎng)家(jiā)外贸订单(dān)量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位，轮(lún)胎厂家(jiā)开工(gōng)积极性尚可。而内(nèi)销市场需(xū)求表现依然偏弱，各层级经(jīng)销商仍以消耗前期库存为主，对后市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯最新数(shù)据显示，目前(qián)下(xià)游外贸订单充(chōng)足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企(qǐ)业排(pái)产积极性不减。半钢胎(tāi)样本(běn)企业(yè)产能利用(yòng)率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业因内(nèi)销(xiāo)出货压力加(jiā)大(dà)，为控制(zhì)成(chéng)品库存压(yā)力，存适(shì)度降负现(xiàn)象，全钢胎(tāi)样本企业产(chǎn)能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华(huá)钎认(rèn)为，目前天然(rán)橡胶基本面处(chù)于供需(xū)两弱的格局(jú)中，尤其是下游需(xū)求分(fēn)歧较(jiào)大。“主要是不同的市场主体预期(qī)不同(tóng)，但是整体(tǐ)来说此前市场对(duì)今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来国内轮(lún)胎(tāi)开工、产量和出口同比数据还是不(bù)错(cuò)的，反映国内实际需求(qiú)并不(bù)差。但是从汽车(chē)行(xíng)业来(lái)看(kàn)，由于汽(qì)车刺(cì)激政策退出，今年国内汽车市(shì)场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等(děng)负面消息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此外(wài)，青岛(dǎo)地区天然橡胶(jiāo)现货库存持(chí)续攀升(shēng)，有些(xiē)人认为是国(guó)内需求(qiú)不行，但是其实是进口(kǒu)过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来(lái)，目前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价(jià)走势，一方面中国(guó)经(jīng)济(jì)复苏进程、人民币(bì)汇率(lǜ)波动；另(lìng)一方(fāng)面美(měi)联储(chǔ)加息进程(chéng)，以(yǐ)及美(měi)国(guó)银行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半(bàn)年(nián)，他认为(wèi)天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气和轮储(chǔ)仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波(bō)澜“，而宏观(guān)面预(yù)计比上半(bàn)年好，比如美联(lián)储(chǔ)加息步(bù)伐暂(zàn)缓、国(guó)内经济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市(shì)场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)没(méi)有明(míng)确方(fāng)向(xiàng)，主要(yào)跟随(suí)宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸认(rèn)为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后市(shì)胶价走势的主要因素(sù)，随(suí)着各(gè)产(chǎn)区开割后(hòu)产量(liàng)逐渐增加，海外恢复(fù)速(sù)度(dù)仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我们中期(qī)观(guān)点(diǎn)仍然偏空，后(hòu)市预(yù)计存在(zài)下跌的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给(gěi)端没有(yǒu)天气影响的情况下(xià)，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下半年来看(kàn)，外(wài)需受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和汽(qì)车半导体短缺(quē)影响，预计(jì)难有(yǒu)起色。外需走弱也导致(zhì)海外货源涌(yǒng)入国内，对(duì)国内现货端构成压力。内(nèi)需(xū)方面，春节前市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出(chū)现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预(yù)期，胶价因(yīn)此持续承压运行(xíng)。整体来看，她(tā)表示短期胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对(duì)低位才能刺(cì)激(jī)有效(xiào)的去库(kù)和(hé)资金再次做(zuò)多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天气出现(xiàn)异常(cháng)状况(kuàng)，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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