民生宏观 · 周君芝(zhī)团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在4月中(zhōng)旬重启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中(zhōng)国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下(xià)开(kāi)展，我们随(suí)即赶赴(fù)广(guǎng)交会(huì)开展专项调研，用(yòng)另一个(gè)视角观(guān)察中国出口(kǒu)企业现状，并(bìng)捕捉一些能(néng)够反映中国出(chū)口长期(qī)趋势(shì)的(de)线索。

　　电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah通过广交会观察中(zhōng)国(guó)企业(yè)出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种类最全(quán)、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中(zhōng)国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种，基本(běn)覆盖主要(yào)商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会参展企业(yè)所涉及的规模大小(xiǎo)和所属(shǔ)地域非(fēi)常广泛，包括(kuò)大量(liàng)中小外贸企业，也包括行(xíng)业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交会能够提(tí)供充(chōng)足(zú)样本，便于(yú)我们观(guān)察(chá)中国外(wài)贸出口(kǒu)企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增(zēng)订单。广交(jiāo)会参会(huì)客户及参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们把握(wò)更长(zhǎng)趋(qū)势的外(wài)贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交会(hu电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahì)调(diào)研，我们得(dé)到当下中国出口(kǒu)企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明(míng)显增多。境内和境外(wài)客流(liú)比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流时，境内和(hé)境外采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客户(hù)数量(liàng)明显下降，意(yì)味着(zhe)高效(xiào)益客户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次(cì)广交会调研反(fǎn)馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家(jiā)订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海外(wài)需求(qiú)较过去(qù)两年明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类型企(qǐ)业反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻(qīng)，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代(dài电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)加工企业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发达(dá)国家(jiā)对(duì)中国外(wài)贸企业保有持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制造业(yè)发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共(gòng)同体对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本(běn)地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移(yí)。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项调(diào)研(yán)，随后发布《中国出口(kǒu)的(de)优势与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产业转移的三点现(xiàn)实》两(liǎng)篇专题报告，提(tí)示中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季(jì)度中国出口(kǒu)订单和(hé)金额或将大增(zēng)，主因(yīn)去年底订单转移(yí)至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情(qíng)之后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前往(wǎng)广州进行(xíng)专项调研(yán)，从另一(yī)个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口企业面(miàn)临的长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展会是(shì)一个(gè)重(zhòng)要(yào)的(de)拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展新客(kè)户群体(tǐ)。新增客(kè)源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，外(wài)贸展会(huì)新拓(tuò)客户并不意味着当期(qī)订单(dān)暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的是(shì)更长(zhǎng)期(qī)的外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外(wài)贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进(jìn)出口商品展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为(wèi)中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型(xíng)最多(duō)、参(cān)会采购商数(shù)量(liàng)最多(duō)、国别(bié)最广，能够(gòu)为我们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家，参(cān)展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当(dāng)前外贸环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美(měi)采购商(shāng)流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会(huì)，本次广(guǎng)交会开放境内(nèi)采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购(gòu)商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内(nèi)采购商，往年内外交流(liú)比较充分(fēn)时，境(jìng)内和境外(wài)采购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中(zhōng)，欧美客户(hù)数量明(míng)显不(bù)足，本次(cì)境外(wài)采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客(kè)户(hù)群体(tǐ)。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降(jiàng)，意味着本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当下(xià)高效(xiào)益客户占(zhàn)比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少(shǎo)，可(kě)能和(hé)过去3年欧(ōu)美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路(lù)”沿线国(guó)家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相(xiāng)匹配(pèi)，调研企业(yè)反馈“一(yī)带一路”国家的(de)订单增幅(fú)较为明显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不同企(qǐ)业之(zhī)间感受存在明(míng)显差异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对俄(é)增(zēng)长超过30％，部分企业则表示(shì)对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相近，企业(yè)普遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩(hán)需求(qiú)相对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类型的(de)企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中(zhōng)大型企业则(zé)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部分(fēn)企业存在订(dìng)单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外(wài)，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订(dìng)单(dān)情(qíng)况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达(dá)国家(jiā)之间存在贸易(yì)摩擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其(qí)他地(dì)区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为(wèi)加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同(tóng)对外关税的(de)决定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖(táng)果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对(duì)外关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业(yè)转移范(fàn)围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大(dà)型企业是(shì)产业转移的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地(dì)，生(shēng)产得到的产成品(pǐn)也主要是为销(xiāo)售于(yú)当(dāng)地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国(guó)出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中(zhōng)，出口份额(é)数(shù)据显示，中(zhōng)国出(chū)口劳动(dòng)密集型产品的订单近年(nián)来(lái)呈现持续下降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的(de)订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围有限；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研系列之三：广交会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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