为(wèi)了让自己的(de)限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托(tuō)理财、而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

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