美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一(yī)步(bù)收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行业(yè)的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来(lái)的决策(cè)将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后，美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率不(bù)会给出一(yī)个明(míng)晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定(dìng)继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最(zuì)后一次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)他们不会(huì)再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策(cè)要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了(le)讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在(zài)此(cǐ)期间进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大(dà)多数(shù)银行(xíng)来说(shuō)，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机(jī)带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多(duō)与会者提(tí)到，必须(xū)及时(shí)提高债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者(z擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句hě)指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府(fǔ擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)是否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景下(xià)美(měi)联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三(sān)盘(pán)后的英伟(wěi)达突(tū)然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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