民(mín)生宏观(guān) · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是(shì)中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于(yú)在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织(zhī)背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴广交会(huì)开展专项调研，用另(lìng)一个视(shì)角(jiǎo)观察中国出口(kǒu)企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映中国出口长期(qī)趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全(quán)、参会采购(gòu)商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及(jí)16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会(huì)参展企业(yè)所涉及的规模大(dà)小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广(guǎng)交会(huì)能够(gòu)提(tí)供(gōng)充(chōng)足样本，便于我们观(guān)察中国外(wài反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数)贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息(xī)的第一大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的(de)拓客渠(qú)道。新增(zēng)客源的数(shù)量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交会参(cān)会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外(wài)贸(mào)大环(huán)境(jìng)和(hé)出口大趋(qū)势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国(guó)出口企(qǐ)业群像五点特(tè)征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋(qū)势一，客流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然更多来自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明(míng)显低于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛，相(xiāng)较以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客(kè)户充分交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄罗斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中(zhōng)国出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广交(jiāo)会调研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)国家订(dìng)单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存(cún)异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对俄快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今(jīn)年对俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(nián)海外需求较过去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它们具(jù)体面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单明显下滑，中大型企业(yè)反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较(jiào)单(dān)纯的代加(jiā)工(gōng)企业(yè)，具备自(zì)主品牌的出(chū)口企(qǐ)业订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力(lì)较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不(bù)仅传统的欧美(měi)发达(dá)国家对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续(xù)的贸易摩(mó)擦，甚(shèn)至发展(zhǎn)中(zhōng)经济体(tǐ)与中国(guó)之间(jiān)的(de)贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式为(wèi)加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在于保护(hù)本地(dì)制造业发(fā)展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货(huò)物(wù)0％。设置关(guān)税的(de)初(chū)衷是为保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始(shǐ)产业转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企(qǐ)业是这一轮产(chǎn)业转移(yí)浪潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转(zhuǎn)移的三(sān)点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度(dù)中国出口(kǒu)订单和金额或将大(dà)增，主因去(qù)年底(dǐ)订单(dān)转移至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进(jìn)行专项(xiàng)调研(yán)，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观察(chá)中国当下出口现状以及(jí)中国出口企(qǐ)业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口(kǒu)的大环境和(hé)大趋势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸(mào)展会是(shì)一(yī)个(gè)重要的(de)拓客渠(qú)道，能够集中高效拓(tuò)展新(xīn)客户群(qún)体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业(yè)长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户并不意味着当期(qī)订单暴(bào)增(zēng)。短期之内(nèi)海关总署统计(jì)的出口订(dìng)单主要与之前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸展会反映的(de)是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸大环境和(hé)出口大趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国最大(dà)外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交(jiāo)会(huì)作为中国最大(dà)的(de)进出口商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会(huì)，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商(shāng)品种类最全、企(qǐ)业类型最多、参会(huì)采购商(shāng)数(shù)量(liàng)最(zuì)多(duō)、国别最(zuì)广，能够(gòu)为我们观(guān)察中国(guó)外贸出口现状和趋势提供(gōng)充足样本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五(wǔ)金工(gōng)具(jù)、建材(cái)、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋(xié)、办公(gōng)箱(xiāng)包(bāo)及休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第(dì)1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反(fǎn)映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多(duō)来自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往(wǎng)期展会，本次广交会(huì)开放境内采购商(shāng)名额，客(kè)流(liú)结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采购(gòu)商，往年内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不(bù)足，本(běn)次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国(guó)外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户，欧美采购商(shāng)数量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的信息是当下高(gāo)效益客(kè)户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速(sù)有关，部分采购商已经不直接前往(wǎng)线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国(guó)家构成出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企业(yè)反馈“一带一(yī)路”国家(jiā)的订(dìng)单(dān)增幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南亚(yà)外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间感受存在(zài)明显(xiǎn)差(chà)异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长超(chāo)过30％，部分(fēn)企业则表示对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调(diào)研(yán)结果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈(kuì)欧美(měi)出(chū)口动(dòng)能最(zuì)为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需求较过去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面(miàn)临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑(huá)明显(xiǎn)，而中(zhōng)大(dà)型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑(huá)，但程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于(yú)单纯的代(dài)加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易(yì)摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)展企业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦(cā)。中国和(hé)欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦，除此之外(wài)，中(zhōng)国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外(wài)关税的决定(dìng)，计划纳(nà)入的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非(fēi)共体共同(tóng)对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货(huò)物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中国企业存在产业转移。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流向东南亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要(yào)是(shì)为销售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移对中国出口份额(é)影响上，企(qǐ)业(yè)反馈和宏(hóng)观数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其中(zhōng)，出口份额数(shù)据(jù)显示，中国出口劳(láo)动密集型产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调研企业认为(wèi)转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东南(nán)亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本(běn)企业数(shù)量与范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系列(liè)之三：广交会(huì)下(xià)的出(chū)口群像》

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