五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持(chí)续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的(de)债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内(nèi)生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球越五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时(shí)间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第(dì)六(liù)个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经济数(shù)据可(kě)能比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他(tā)称(chēng)温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可(kě)看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距(jù)离(lí)太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全(quán)球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机(jī)？空头一直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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