昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公(gōng)司、本公(gōng)司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间(jiān)与相关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资(zī)及相关协议(yì)，向恒(héng)大地产增资人民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济(jì)特区房地产（集团）股份有限公司(sī)的(de)重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被(bèi)执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成(chéng)回购的(de)补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币(bì)3553万(wàn)元(yuán)的(de)律师费(fèi)、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化(huà)、法治(zhì)化(huà)解决恒大(dà)集(jí)团(tuán)债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集团与曾(céng)经的战略(lüè)投资者(zh魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ě)之间就回(huí)购(gòu)义务的纠纷露出(chū)了冰山(shān)一(yī)角。接下来(lái)，如(rú)果(guǒ)不能(néng)妥善解决(jué)被(bèi)执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上”失信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通(tōng)胀(zhàng)维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示(shì)，本月迄今的关键数据并未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够的限制性货币政(zhèng)策(cè)立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低(dī)通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支持(chí)持续(xù)强(qiáng)劲的(de)劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的(de)是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀(zhàng)预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六(liù)个(gè)月新低，反映(yìng)出(chū)人们(men)对(duì)美(měi)国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最低，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回(huí)落(luò)，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自(zì)我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是(shì)长期通胀预(yù)期松动的(de)表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要(yào)作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人(rén)注目”，并强调了美(měi)联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商品整体承(chéng)压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货价格持(chí)续(xù)下跌，尤(yóu)其(qí)是(shì)周四(sì)，纽约银期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格(gé)跟随下跌(diē)，截(jié)至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨(zī)询(xún)部(bù)高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期(qī)及前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投(tóu)资者对(duì)美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全(quán)球经济(jì)预期(qī)对大(dà)宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面，鉴(j魏承泽作品集 魏承泽一类的作者iàn)于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性(xìng)价(jià)比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美(měi)元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的(de)前期(qī)利(lì)好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获(huò)利了结压力也(yě)明显增(zēn魏承泽作品集 魏承泽一类的作者g)加。“多(duō)重利空因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派(pài)言(yán)论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间，年(nián)内(nèi)没(méi)有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济前景不乐(lè)观(guān)，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美(měi)元货币政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的环境下，美国的经济(jì)及金融领域的压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美(měi)联储与市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收敛情(qíng)况会对贵金属(shǔ)价格产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需(xū)持续关注(zhù)美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策和(hé)避险情绪(xù)的(de)影响，当前由于(yú)美国(guó)核心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)依然较(jiào)高(gāo)，美(měi)联储年(nián)内降息的(de)预期下降(jiàng)，美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将(jiāng)对贵(guì)金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)，一旦(dàn)谈(tán)判(pàn)至5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而(ér)重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案(àn)进而导致评级下调情形出现，将会对(duì)市场形(xíng)成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白(bái)银跌(diē)幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵(guì)金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国内(nèi)经济数(shù)据并不(bù)十分乐(lè)观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激(jī)发了市场再度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧的交易动机，而在(zài)此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性(xìng)也更(gèng)大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于(yú)宏观经济展望(wàng)相(xiāng)对(duì)悲观，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目(mù)前在(zài)5月完成25个基点加(jiā)息后(hòu)，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步(bù)增(zēng)强，叠(dié)加(jiā)目前(qián)市场对于未来经济展望存(cún)在较大(dà)担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金(jīn)的格局，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大(dà)。后(hòu)市(shì)需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外(wài)银行业(yè)风险事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是(shì)相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银(yín)在上(shàng)涨阶段动(dòng)能(néng)将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了美元指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资、工业(yè)增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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