金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日(rì)本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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