为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一(yī)起来看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合(hé)谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际(jì)控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其他(tā)市场资金(jīn)在二(èr)级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(ji不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包à)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制(zhì)关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提出了(le)申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的(de)主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提(tí)相关(guān)理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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