随着3月进出口数(shù)据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直(zhí)接(jiē)进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或(huò)导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能(néng)还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致(zhì)出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(yě)要留(liú)意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈逐观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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