美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会(huì)议上一(yī)致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币(bì)政策的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复到(dào)2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过(guò)去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行(xíng)大(dà)概(gài)率不会给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除(chú)了进一(yī)步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使1dm等于多少cm 1dm等于多少m6月维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问题(tí)上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足够的(de)流(liú)动性(xìng)来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或(huò)强调了(le)有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审慎(shèn)监管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代(dài)表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可能(néng)在(zài)6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会(huì)议(yì)纪(jì)要只是次(cì)要(yào)的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发(fā)布(bù)的数(shù)据(jù)，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英1dm等于多少cm 1dm等于多少m(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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