投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎn什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗g)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关(g什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗uān)概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年(nián)一(yī)季度的业绩(jì)远超预(yù)期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的(de)中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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