看(kàn)看周末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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