财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板(bǎgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译n)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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