本周，沪(hù)综指3400点关口之(zhī)前虚晃一(yī)枪，以连跌6天的逼空形态洗盘，兔年(nián)收益(yì)消(xiāo)耗殆(dài)尽(jǐn)。乐观来看，A股下行更多是受中概股拖累，后市下跌(diē)空间不大。

　　中概股下跌拖(tuō)累A股急(jí)挫

　　截至周四，兔年(nián)股市走过3个月行(xíng)程，期间三万日元等于多少人民币多少沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长(zhǎng)不了”之叹。其实，4月下(xià)旬行(xíng)情看似(shì)疾(jí)风(fēng)骤(zhòu)雨，大盘较4月18日峰值仅缩(suō)水约3％，上(shàng)行通道仍在(zài)。

　　A股缘何急(jí)跌？或是(shì)外围股市下跌的(de)风险输入。作(zuò)为同股同权的两地上(shàng)市指数，恒生AH股(gǔ)A指数和(hé)H指数兔年涨幅分别(bié)为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示，截至(zhì)周(zhōu)四，香(xiāng)港中企指数和(hé)恒生指数过(guò)去3个月表现为全(quán)球(qiú)垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指数周二盘中低(dī)位(wèi)较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低迷(mí)，主因是美联(lián)储加息在(zài)即，市(shì)场(chǎng)避险情绪(xù)上(shàng)升，国际资金从新兴市场撤离。瑞士瑞联银行日前将中国(guó)股(gǔ)票评级(jí)从高配下调为中性。从宏(hóng)观面看，今年(nián)首季，美国(guó)GDP年化环(huán)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数(shù)首季上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据(jù)预(yù)示(shì)着美国(guó)滞胀隐忧未减，加息势(shì)在必行。英为财情的美联储利率(lǜ)观(guān)测器最(zuì)新(xīn)数据显示，5月(yuè)4日(rì)加息(xī)25个基点(diǎn)至5％~5.25％的概(gài)率是(shì)85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是：以(yǐ)1930年大萧条以(yǐ)来最快速度紧缩(suō)货币供应。美国3月M2货币(bì)供(gōn三万日元等于多少人民币多少g)应量(liàng)（未经季节性调(diào)整(zhěng)）为(wèi)20.7万亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为(wèi)历史最大(dà)降幅，且是连续第四个(gè)月(yuè)收缩。美(měi)联储加(jiā)息(xī)导(dǎo)致金融资产盈利缩水，缩表则令流动(dòng)性折价效(xiào)应加剧(jù)，在全球金融市场(chǎng)催生(shēng)戴(dài)维(wéi)斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股

　　美国(guó)银行业又一张骨牌(pái)崩塌(tā)！第一共和银行股价周(zhōu)三(sān)盘中最多下(xià)跌41.23％至4.76美元(yuán)（对(duì)应的(de)总市值为8.86亿美(měi)元），较2021年11月的历史(shǐ)峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一季度末(mò)，其(qí)实际存款(kuǎn)较(jiào)去年末(mò)减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球(qiú)银(yín)行业危机(jī)频现，让A股机构不再抱团银行股，银(yín)行部分龙(lóng)头股招行等承压，相(xiāng)较而言，工(gōng)商银(yín)行(xíng)兔年(nián)以(yǐ)来表现抢眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招(zhāo)行和(hé)宁(níng)波银行股价兔年颓势(shì)，一是二者虎年(nián)最后(hòu)3个月(yuè)股(gǔ)价大涨，涨幅透支了盈利增(zēng)速(sù)；二是“中(zhōng)国特(tè)色估值体系(xì)”开(kāi)始风行，市(shì)场风(fēng)格转换。但二(èr)者市净率远高于行业均值，难以赋予中特(tè)估概(三万日元等于多少人民币多少gài)念中的回购预期。

　　通达(dá)信数据显示，中字头指数年内上涨(zhǎng)11％，强于同(tóng)期(qī)上涨6.36％的沪综指，年(nián)K线已是五连阳。其(qí)市盈率和市净率分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称(chēng)估(gū)值洼(wā)地，而沪深京(jīng)三(sān)市A股的市盈率和市净率(lǜ)中位(wèi)数(shù)分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看(kàn)，让央企国企估值回归(guī)市场均(jūn)值，已是国(guó)家(jiā)资本新(xīn)战略。国(guó)家外汇局(jú)日前表示：“无论从市盈率还是市净率等指标看，当(dāng)前A股的估值相对(duì)偏低(dī)。”类似表态无疑是为中字头股票点赞。

　　典(diǎn)型个(gè)股是，当前总市值(zhí)取代贵(guì)州(zhōu)茅台成为(wèi)市(shì)值“一哥”的中国移(yí)动，流通小盘+次新+绩(jì)优(yōu)概念让(ràng)其成为(wèi)中特估龙头。

　　五月预期下跌空(kōng)间不大

　　股市“红五月”之说，源自井喷式牛市带来(lái)的财富记(jì)忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放开15只股票的涨跌幅限(xiàn)制(zhì)，沪指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪(hù)指大涨4.64％，科技股(gǔ)主导(dǎo)的行情拉(lā)开(kāi)序幕。

　　自从1991年以来的(de)32年里，沪指全年和(hé)5月份上涨的年份(fèn)分别为(wèi)18次和17次，二者同时上涨的(de)年份有11次。自2008年(nián)至去年的15年里，红(hóng)五月出(chū)现7次(cì)，占比为46.7％。期间(jiān)5月和全年同步(bù)飘红4次，5月份(fèn)这个风向标已(yǐ)不太灵光(guāng)。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年(nián)飘红概率不低。

　　以科技股为主题的(de)红(hóng)五月行情能否再现？关键在要看(kàn)两(liǎng)点：一是(shì)年(nián)内上涨逾53％的互(hù)联网指数能否维(wéi)持强势行(xíng)情。二(èr)是作为A股(gǔ)第(dì)二大行业(yè)指数，电气设(shè)备板(bǎn)块能否企(qǐ)稳。该指数年内(nèi)跌(diē)幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰(fēng)值缩(suō)水35.5％，占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)权重降低6.52％。不过，龙头(tóu)宁德(dé)时代首季(jì)盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四(sì)收盘较周三低位上涨一成，或(huò)是否(fǒu)极(jí)泰来。

　　进入(rù)4月以来，沪深两(liǎng)市单日成交始终维持在万亿元之上，市场人(rén)气并未退(tuì)潮，只是风格轮换在加速。鉴于大盘重新回到W形整理(lǐ)格局，后市即使考(kǎo)验3200点附近的半年线和年(nián)线关口，下跌(diē)空间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 三万日元等于多少人民币多少