5月15日，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势投资(zī)的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着(zh鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点e)近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回(huí)调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的(de)趋(qū)势，自(zì)4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资(zī)者短(duǎn)期(qī)获(huò)利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工具，投(tóu)资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心(xīn)数据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资(zī)金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易(yì)日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日(rì)资金净流入更(gèng)是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近(jìn)一个月左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅(jǐn)有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资金净(jìng)流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业(yè)板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，包(bāo)括科创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估(gū)值回(huí)落不少，加上(shàng)未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是市场(chǎng)资(zī)金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理(lǐ)王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉动”，科(kē)技行业也将(j鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点iāng)迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投资机遇(yù)。具体(tǐ)板块上，他继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏和半导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国(guó)双(shuāng)碳(tàn)体系持续建立(lì)完善，国内能源革命(mìng)正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的(de)活力，通过技术革新带来的新领域开拓出更大的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也(yě)看好今(jīn)年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年(nián)三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的(de)去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且(qiě)有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流(liú)出(chū)前三名(míng)。国泰证券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金(jīn)分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金(jīn)“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈(yì)反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持(chí)不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过去(qù)几年催生新能源(yuán)牛市的最大(dà)逻辑(jí)，但从今(jīn)年开(kāi)始(shǐ)，光伏行(xíng)业(yè)随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行(xíng)业供需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在(zài)基(jī)本面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问题只是(shì)阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业(yè)当下只是(shì)阶段性(xìng)过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调(diào)整，距(jù)今也(yě)差(chà)不(bù)多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回落(luò)不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车(chē)板(bǎn)块增速不(bù)会像过去几年(nián)那样(yàng)快(kuài)，但仍然会(huì)好于其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要(yào)等(děng)待市场出现(xiàn)如(rú)下几个(gè)特征：一是筹(chóu)码结(jié)构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难(nán)再有过去那几年的大(dà)级别的(de)系统性(xìng)机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投(tóu)资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争格局(jú)和技(jì)术(shù)进步都在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块至(zhì)今(jīn)为止的估值水平(píng)具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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