为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明(míng)土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备(bèi)资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操900g是几斤 900g是多少毫升(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户(hù)交易(yì)新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们(men)的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过(guò)二(èr)级(jí)市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此(c900g是几斤 900g是多少毫升ǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，900g是几斤 900g是多少毫升代持(chí)资金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实告(gào)知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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