射频芯片领域(yù)面临变局(jú)，下游市场增速放缓叠(dié)加进(jìn)入竞争(zhēng)红海，海外巨(jù)头(tóu)已开始寻求(qiú)业(yè)务转型。

　　今(jīn)日，射频(pín)芯片厂商慧智微正式在科创板上市(shì)。公司股价开盘破(pò)发，跌9.75％。截至收盘(pán)，慧智微报19.05元/股，较发(fā)行价(jià)跌(diē)去8.94％，目前总市(shì)值为85.2亿元。

　　IPO前(qián)，慧智微(wēi)在一级(jí)市(shì)场受到(dào)资本热捧。据公司上(shàng)市文件，慧智微于2018年末(mò)开始进入融资快车道，先后(hòu)引入了华兴资本、元(yuán)禾璞华、大基(jī)金二(èr)期、红杉中国、IDG资本、光速中国以及(jí)金沙江创投等一系列外(wài)部机(jī)构(gòu)股东。截至(zhì)上市前，大基(jī)金二期、广(guǎng)发信德以(yǐ)及金沙江创投为持(chí)股达5％以上的外部机构股东，持股(gǔ)比例分别为6.54％、6.47％以(yǐ)及5.65％。

　　值(zhí)得一提的是，与(yǔ)慧(huì)智(zhì)微产品结构相似的唯捷(jié)创芯，上市首日也走出了破(pò)发的(de)行情，该公(gōng)司股价于去年下半年触底回升，但截至(zhì)今日收盘股价仍略低于发(fā)行价。

　　二级市场遇冷背后，是射(shè)频领域正(zhèng)面临变局。目前，正射频需求走(zǒu)向疲软。Yole数据(jù)显示，由于(yú)智能手机(jī)增速放(fàng)缓(huǎn)以及5G普及潜力(lì)有限(xiàn)等因素(sù)影响，预(yù)计到(dào)2028年射频(pín)前端(duān)市(shì)场年(nián)复合增(zēng)长率约为5.8％。博通(tōng)、Skyworksi以及(jí)Qorvo等多家(jiā)全球射频芯片巨头，近年来也在响应市场变(biàn)化谋求射(shè)频芯(xīn)片业务以外(wài)的转型。

　　《科创板日报》记者注(zhù)意(yì)到，当前，射频(pín)领域仍(réng)有飞骧科技、康希通信(xìn)等公(gōng)司正排队IPO。

　　▌引(yǐn)入大(dà)基金二期等(děng)多(duō)个知名资方

　　公开资料显(xiǎn)示，慧智(zhì)微成立于2011年，主营(yíng)业(yè)务(wù)为射频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的(de)研发(fā)、设计和(hé)销售(shòu)，下游应(yīng)用领域主要包括智能手机以及(jí)物联网，客(kè)户包(bāo)括三(sān)星、OPPO等智能(néng)手机品牌，闻泰科技等移(yí)动终端(duān)设备ODM厂(chǎng)商(shāng)，以及(jí)移远通信等无线(xiàn)通信模组厂(chǎng)商。

　　据招股书，2020-2022年，公司(sī)分别实现营业收入2.07亿元、5.14亿元以及3.57亿元；公司当前仍(réng)处于亏(kuī)损状态，净亏损额(é)分(fēn)别(bié)为(wèi)9619.15万元、3.18亿元(yuán)以及3.05亿(yì)元。

　　对(duì)于公司亏损持续(xù)的(de)原因，慧智微在(zài)招(zhāo)股文件中称，是由于(yú)持续进行高额研发投入；下(xià)游客户集中且具有产品验证周期(qī)，尚未形(xíng)成规模效应；市场竞争激烈，叠加下游(yóu)去(qù)库(kù)存周期(qī)影响，公司(sī)产品毛利(lì)空间(jiān)受挤压。

　　研发投入方面，近三年的总额分别为7588.54万元、1.16亿元以及(jí)1.85亿(yì)元，占营(yíng)收比例分别为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利(lì)方面，近三(sān)年公司的综合(hé)毛利率分别(bié)为6.69％、16.19以及17.97％，远低于(yú)同行业头部卓胜微50％左右(yòu)的毛利率水平，也不(bù)及(jí)和慧智微产品结(jié)构更(gèng)接近的唯捷(jié)创(chuàng)芯，后者毛利(lì)率(lǜ)为30％上下。

　　在(zài)自(zì)身造(zào)血(xuè)能(néng)力不足，但仍要抓紧扩大规(guī)模的情况下，慧智(zhì)微开启了对(duì)外(wài)融资之路。公开信息显示，公(gōng)司(sī)于(yú)2018年末开(kāi)始进入融资快车道，尤其是冲刺IPO前的2021年，其(qí)在(zài)一年内完成了三轮(lún)融资，众(zhòng)多知(zhī)名资方，包括(kuò)大基(jī)金二期(qī)、元禾(hé)璞华、红杉中国、IDG等也是在(zài)这一(yī)阶(jiē)段(duàn)对慧智微(wēi)进入了慧智微的股东序列。

　　据(jù)招股书，截(jié)至IPO前，大基金二期(qī)、广发信德以及金沙江创投(tóu)为持股达5％以上的(de)外部(bù)机构股东(dōng)，持股比例分(fēn)别(bié)为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　财联社创投通-执中数据显示，从当前的股(gǔ)价情况看，大基(jī)金二期在(zài)投资慧智微的近(jìn)两年时间里，实(s传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些hí)现了近2.5倍(bèi)的账面回报(bào)，而较(jiào)大基金二期(qī)晚3个月进入(rù)、并在后(hòu)一(yī)轮持续加(jiā)注(zhù)的红杉(shān)中国(guó)，平均持(chí)股(gǔ)成本增至13.78元/股，当(dāng)前实现账面回报1.38倍(bèi)。

　　▌射频芯片领域面(miàn)临变局

　　慧智微招股书显(xiǎn)示，公司(sī)目(mù)前(qián)有(yǒu)超(chāo)过(guò)接近67％的收入来自于手(shǒu)机领域。当(dāng)前，智能手机(jī)出(chū)货量的大(dà)幅下降，已经对慧智微的业绩造成(chéng)了冲击，而(ér)市场对智能(néng)手机(jī)未来增速持续放缓的预期，也让资本(běn)市(shì)场对包括慧(huì)智微(wēi)在内的(de)射频芯(xīn)片厂商做出了重新思考。

　　根据Yole的数据，2021年射频(pín)前端的市场为190亿美元(yuán)以上，2022年由于手机市(shì)场的下(xià)滑，射频前端市(shì)场规模与2021年的市场相差无几。而接下来，由(yóu)于智(zhì)能手(shǒu)机的(de)温和(hé)增长(zhǎng)以(yǐ)及5G普及的潜力有(yǒu)限，预计到2028年射频前端的市场年复合增长率约(yuē)为5.8％，将达(dá)到269亿美元。

　　与慧智微传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些有着相似(shì)产(chǎn)品结构，同样(yàng)在(zài)IPO前获豪华传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些股东(dōng)突(tū)击(jī)入股的射频龙头(tóu)唯捷创芯(xīn)，在去年4月科创板上(shàng)市时，也遭遇了破(pò)发的(de)行情，上市首日跌36％。尽管在去(qù)年10月(yuè)跌至(zhì)30元每股的价格后止跌回升，但截至今日(rì)收(shōu)盘，唯(wéi)捷(jié)创芯股价仍低于(yú)66.6元(yuán)/股的发行价(jià)，报61.19元/股。

　　近几年，全(quán)球多家射频(pín)芯片领域的巨头(tóu)厂商都(dōu)在谋求转型，拓展(zhǎn)射频以外的业务领域。以Qorvo为例(lì)，除了(le)原有的射频芯片(piàn)外，其(qí)还增加了UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等产(chǎn)品，下游(yóu)触(chù)角延伸至汽车(chē)、物联网、电源(yuán)等领域(yù)。

　　国内方面，射(shè)频领域正呈现(xiàn)出一(yī)片红海的竞争格(gé)局，由于入局者众，且产品(pǐn)仍集(jí)中在中低端市场，各射频芯片厂商只能(néng)再(zài)卷价格，进一步压(yā)低了自身的利润空间。

　　射频厂(chǎng)商三伍微电子(zi)创始(shǐ)人钟林此前曾表示，国产射频(pín)前端芯片杀价已经无底线，而预(yù)计未来每个(gè)射频细分赛(sài)道还会有(yǒu)更多竞争者进入(rù)，往后(hòu)三年射频芯片厂商将面临更大的生存和(hé)竞争压力(lì)。

　　目前，一级市场对射频芯片(piàn)厂商的关注亦有所下降，截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年共有9家(jiā)射频芯(xīn)片厂商宣布完成融资，而(ér)在2021年上半年，这个数据是近50家，且投资(zī)机(jī)构(gòu)涵盖了投资(zī)机构涵(hán)盖了中金资本(běn)、红杉资(zī)本中国(guó)、小米长江产业基(jī)金、深创(chuàng)投等知(zhī)名机(jī)构。

　　当(dāng)前，射频领(lǐng)域(yù)仍(réng)有飞(fēi)骧科(kē)技、康(kāng)希通信等公司正排队IPO。

　　慧智微在招股书(shū)中(zhōng)表示，本次IPO募得资金将用于芯片测(cè)设中(zhōng)心建(jiàn)设、总部基地及上海和广州研发中心建设以(yǐ)及补充流动资金。具体战略规(guī)划方面，其表示将巩(gǒng)固在5G射频前端领域取得的(de)市场地位，增加(jiā)头部客(kè)户的市场份额；技术上跟进射频前端(duān)技术迭代(dài)，优(yōu)化可重构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的(de)应(yīng)用；产品上加大对(duì)上(shàng)游滤波器(qì)、多(duō)工器的产业(yè)链布局，拓展(zhǎn) L-PAMiD 等更(gèng)高门槛的产品系列。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些