燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现(xiàn)营收和净利润的(de)双增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业(yè)调(diào)整(zhěng)产品结(jié)构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的(de)营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大(dà)，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现(xiàn)却非常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩(jì)数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为(wèi)了提高运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰(tài)低端落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品(pǐn)质和(hé)区(qū)位优势(shì)，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市(shì)场转为存量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依(yī)靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动业绩(jì)增(zēng)长变得(dé)越(yuè)来(lái)越难(nán)。

　　过去一年顶的速度越来越快越叫的原因，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)产(chǎn)品销量增(zēng)长幅度(dù)均在个位数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤(pí)酒销量增长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业(yè)都(dōu)把目光(guāng)锁定在高(gāo)端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒推行多(duō)元品牌组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料(liào)雪花小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略的(de)同时，也加快布局(jú)高端和超高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则持续实施大单(dān)品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代(dài)表的(de)大单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名(míng)为“一世传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的(de)售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结(jié)构(gòu)得到优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以上产品实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端(duān)以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长约(yuē)6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本(běn)上升(shēng)，燕京(jīng)啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的整体毛利(lì)率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找(zhǎo)新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其(qí)全(quán)资子公(gōng)司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙(shā)酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白(bái)酒行业的目的(de)是希(xī)望(wàng)借(jiè)助(zhù)白(bái)酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一边关(guān)厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现了可观的增长，除了(le)高端化战略带来(lái)的(de)拉动效(xiào)应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内(nèi)地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续(xù)推动(dòng)优化产能布(bù)局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确认员工(gōng)补偿及安置费(fèi)用和关厂相关的(de)固定资产减(j顶的速度越来越快越叫的原因iǎn)值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国(guó)内啤酒企(qǐ)业优化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在(zài)近期的投资(zī)者交流会上就透(tòu)露(lù)，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行关(guān)厂动(dòng)作，同时调整和(hé)精简(jiǎn)总部(bù)和工厂员工架构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未(wèi)来公司销(xiāo)售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财(cái)报(bào)数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合(hé)计(jì)为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公(gōng)告称，董事(shì)会同意政府对公(gōng)司所属杨(yáng)家群货场土地进(jìn)行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过(guò)资产(chǎn)处置的(de)方式获得4.81亿元的(de)收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置(zhì)土地使用权等长期资产的收益(yì)同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润投咨询(xún)有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司签订搬(bān)迁(qiān)补偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的(de)地块收取初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒带来了(le)当(dāng)年约(yuē)三(sān)成的(de)利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业(yè)也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资(zī)料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目(mù)等，同时还有8个项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包括杭(háng)州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等(děng)。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也(yě)在年度报告(gào)中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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