今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即人+工念什么 人工念什么姓(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道人+工念什么 人工念什么姓线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xi人+工念什么 人工念什么姓ǎn)销售也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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