近期市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子pan>这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公司(sī)正在(zài)在(zài)各(gè)自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机(jī)温(wēn)控的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟(méng)数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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