本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，流动性问(wèn)题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要(yào)因(yīn)素，不过(guò)随(suí)着公(gōng)募基(jī)金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中(zhōng)，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时基金(jīn)四家公募基金公司(sī)拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是以发(fā)起(qǐ)式的形(xíng)式(shì)设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基(jī)金旗下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的(de)投(tóu)资价值，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块中业务相关(guān)度较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩和(hé)估(gū)值(zhí)双升，长期(qī)投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为(wèi)负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来(lái)收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些(xiē)产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势(shì)有(yǒu)望(wàng)持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官(guān)网(wǎng)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业(yè)绩(jì)表现来看，2021年(nián)北(běi)交所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均(jūn)实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连(lián)续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益(yì)基金年(niá抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市n)内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交(jiāo)所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基(jī)金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较差(chà)的流动(dòng)性(xìng)问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可(kě)比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者门(mén)槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外(wài)，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑(yì)估值(zhí)抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度(dù)上讲，目前的(de)北(běi)交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北交(jiāo)所的后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公司目(mù)前估值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他(tā)们测(cè)算前(qián)几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值水(shuǐ)平(píng)对(duì)于具备(bèi)专精(jīng)特新特(tè)性的中小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们(men)发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持(chí)续(xù)增长进一步(bù)消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北(běi)交所出了(le)不少政策利(lì)好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交(jiāo)易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式(shì)上线等(děng)政策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对(duì)这个市场是加大(dà)了呵(hē)护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的(de)个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由于供给增加对整个市(shì)场(chǎng)的(de)流动(dòng)性造成(chéng)一定(dìng)的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质供给是市场长期发展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选择(zé)优质中小专精特(tè)新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市票数量还不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平(píng)相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明(míng)显低估。随着(zhe)宏观经济(jì)触底(dǐ)回(huí)升，和(hé)北(běi)交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券研报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关(guān)注(zhù)度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募(mù)基金(jīn)持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精(jīng)特新次新股及北证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个(gè)被低估标(biāo)的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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