今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全(quán)行业所有基(jī)金(jīn)经糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的(de)发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务的(de)人工(gōng)智能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业(yè)端(duān)的(de)积极布局，人(rén)工智能(néng)浪(làng)潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一季度(dù)主要投资(zī)在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度(dù)的调(diào)整。相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息(xī)、中(zhōng)芯国糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平(píng)。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块的(de)两大细分领域，在一季(jì)度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片(piàn)产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体(tǐ)的(de)制裁已经到了穷(qióng)途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的(de)制裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国产(chǎn)替代(dài)进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能(néng)会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多(duō)来自(zì)于投资(zī)者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规模(mó)均(jūn)出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化(huà)配置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威(wēi)视在(zài)2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目(mù)前主要(yào)产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报的披(pī)露(lù)揭开(kāi)了(le)朱红(hóng)裕(yù)的(de)投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态(tài)度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配置中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓(cāng)股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一(yī)些持(chí)仓调(diào)整(zhěng)，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季(jì)度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期(qī)逐步(bù)逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程度超(chāo)出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分行(xíng)业的定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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