投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(d冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污á)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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