3月份，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信(xìn)贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增(zēng)长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际(jì)上通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一(yī)段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩(suō)，二(èr)是(shì)物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合(hé)一季度经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不(bù)符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价总水平(píng)持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可(kě)见，今年(nián)以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并未出现持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来96的因数有哪些数，72的因数有哪些看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度我(wǒ)国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可(kě)能(néng)比一季度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国(guó)经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基(jī)本(běn)平衡(héng)，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存(cún)在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础(chǔ)。