市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定(dìng)性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼(hū)声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的(de)价格(gé)波动更(gèng)大，因(yīn)此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的(de)增量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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