总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多(duō)元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创5幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会0ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一(yī)系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同的市值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市场跟踪(zōn幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会g)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的(de)的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进而(ér)促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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