投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美(毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗měi)股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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