财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经(jīng)大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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