财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公(gōng)募基(jī)金2023年一季报披露完成，多位知名基金经理皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码大幅调仓换股的动(dòng)向和投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油，刘彦春(chūn)则加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰(lán)，也开(kāi)始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺(shùn)、金(jīn)山办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概(gài)念股(gǔ)。

　　在(zài)人工智(zhì)能大行其道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐A皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码I，另一面，一些专(zhuān)注(zhù)长期成长价值的基金经理仍坚(jiān)守新(xīn)能源，如曾经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工智能(néng)的盛典(diǎn)。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报(bào)的调(diào)仓换股，可见越来越多的(de)基金经(jīng)理选(xuǎn)择(zé)了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把再死，也(yě)许富(fù)贵险中求(qiú)呢(ne)”，是行业心(xīn)态(tài)的生动写(xiě)照。

　　光大证券统计数据(jù)也证明(míng)了这一点，公募基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名(míng)基(jī)金经(jīng)理布局AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法(fǎ)混合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国(guó)际(jì)、上海电影，其中(zhōng)前(qián)者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一只中欧研究精选混合(hé)一季度新进金山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从(cóng)0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山办(bàn)公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能(néng)看出葛兰的(de)人工智能投(tóu)资(zī)方向——从(cóng)AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是(shì)公募(mù)基(jī)金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经理调仓动向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱”的(de)周(zhōu)蔚文也在一季报中也(yě)提到(dào)，随(suí)着ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大(dà)模(mó)型以及相关人工(gōng)智能的(de)产业(yè)趋势受到皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码市场关(guān)注，并很快扩(kuò)散(sàn)到(dào)国内产业(yè)界，市(shì)场聚焦于(yú)上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复(fù)苏相对(duì)温和的情景下，计算机(jī)、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到各方资金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看，万达电影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋(qū)势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如(rú)谢治宇，海(hǎi)康(kāng)威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)板块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，此前招商(shāng)证券(quàn)研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募基金大类(lèi)行(xíng)业配置比例一个很重要的临(lín)界值，往往预示着(zhe)某(mǒu)个(gè)板块(kuài)进入(rù)过(guò)热(rè)阶段。截至2023年一(yī)季度末，主(zhǔ)动(dòng)偏股(gǔ)公募基金(jīn)对TMT配(pèi)比明显提升(shēng)至20.26％，但(dàn)与临(lín)界值尚存安全(quán)距离(lí)。从这(zhè)点(diǎn)看，基(jī)金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍(réng)有一部分(fēn)仍坚守新能源(yuán)，也有一部(bù)分试图低位(wèi)捡拾(shí)新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长团队(duì)对新能源的(de)钟爱业内闻名，最新披露的一季(jì)报(bào)中也证实了他(tā)们的(de)“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发双擎升级，从(cóng)其十大重仓(cāng)股来(lái)看，前五大(dà)重仓股的(de)占比均超(chāo)过(guò)了(le)8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念股。除(chú)此之外(wài)，他还仍加仓了天合(hé)光(guāng)能、荣盛石化等(děng)个股(gǔ)，且新晋晶科能源(yuán)为十大(dà)重仓股。

　　刘格(gé)菘在(zài)一季报表达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对(duì)本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面优秀(xiù)和增量价值积(jī)累的公司。经(jīng)过调整，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价(jià)中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博(bó)，其(qí)管理的睿远成长价(jià)值混合前十(shí)大重仓股分别为中(zhōng)国移动(dòng)、宁德时代、三(sān)安光电、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年(nián)底该基(jī)金(jīn)增持(chí)了宁(níng)德时代、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混(hùn)合也(yě)加仓了(le)新能源，如晶科能(néng)源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风(fēng)险点在经过大半年(nián)的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板块的风险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我(wǒ)们对(duì)于电动(dòng)车、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海风(fēng)的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段(duàn)总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受(shòu)财联社记者采访时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择会在全市场(chǎng)做行(xíng)业轮(lún)动，在操(cāo)作上(shàng)绝对不(bù)是(shì)去(qù)捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最(zuì)靓的(de)仔”。“对于自己看好的(de)行业(yè)，你(nǐ)重仓押进去(qù)，不确定(dìng)性来(lái)的时候，无论是基金(jīn)经(jīng)理个人还是(shì)投资者，其(qí)实都(dōu)是(shì)无(wú)法承受的。所以，任何一(yī)个行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制(zhì)持(chí)有比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季报表示暂时无法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期(qī)内也很难在(zài)A股找到明显的受益标(biāo)的，就没(méi)有参(cān)与。不(bù)过(guò)他(tā)也认为这(zhè)些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季度仍(réng)有不(bù)少基金经理重(zhòng)仓“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行情(qíng)下，AI板块的未来(lái)走势(shì)将如(rú)何(hé)？

　　一部(bù)分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细分赛(sài)道将陆(lù)续迎来基本面的确认，中微(wēi)观层(céng)面(miàn)上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值修复尚未(wèi)结束(shù)，个股(gǔ)上(shàng)是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情催(cuī)化主要集中(zhōng)于大(dà)模型的突破进展；而4月(yuè)以(yǐ)来，我们(men)观察到各个(gè)领(lǐng)域的(de)应用厂商(shāng)正加速AI融合(hé)应(yīng)用产品的研发和发(fā)布，其中办公(gōng)场景进(jìn)展相对(duì)较快，我们预计5月之(zhī)后将(jiāng)进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们(men)持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优(yōu)先关注(zhù)应用层投(tóu)资(zī)机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承(chéng)非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期(qī)的时代，2011年之后是(shì)消费(fèi)的时代，但未(wèi)来10年，最牛(niú)的资产(chǎn)是科技(jì)。他坦言(yán)，自(zì)己目前重仓(cāng)半导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不过另一部(bù)分市场人士也指出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券(quàn)策略首席分(fēn)析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概(gài)率还是一个偏成长(zhǎng)风(fēng)格占(zhàn)优，尤其是很多科技股在过去几(jǐ)年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以前我们讲茅指数(shù)、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技(jì)股的(de)机会是可(kě)以期待(dài)的(de)”。

　　不(bù)过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有(yǒu)走完(wán)，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太(tài)适合大(dà)多数的投资(zī)者，不(bù)适(shì)合在(zài)这个位(wèi)置上去追。”

　　广发(fā)证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进入第一轮调整(zhěng)期，但对(duì)标(biāo)2013年“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本(běn)轮后续(xù)调(diào)整时(shí)长(zhǎng)与(yǔ)幅度有限。对(duì)于下一(yī)阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议(yì)逢低(dī)布局有望率先实现业绩兑现的环(huán)节(jié)，即(jí)满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇”的领域(yù)，比(bǐ)如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。

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