财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保险行业协会(huì)以及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定(dìng)利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业(yè)的(de)影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京(jīng)、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了(le)”。也有(yǒu)业内人(rén)士(shì)对财联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。201陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译8年以(yǐ)来，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译dǎo)降低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译(xiāo)售大(dà)量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负(fù)债(zhài)端成本。

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