财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争分(fēn)析(xī)变(biàn)化(huà)等(děng)的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各(gè)险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产(chǎn)配置面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益(yì)率(lǜ)影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不(bù)超(chāo)过年(ni杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介án)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承压(yā)，据美(měi)国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预(yù)定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损(sǔn杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介)风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着潜在的(de)利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端(duān)成(chéng)本(běn)。

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