总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布(bù)消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合(hé)约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)消息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推(tuī)出(chū)了不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公(gōng)司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期(qī)权的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能(néng)性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产(chǎn)品流动(dòng)性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需(xū)求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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