公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(z77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023hì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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