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崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联(lián)社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持(chí崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读)续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日(rì)研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低(dī)基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保值(zhí)需求及加盟商补货需(xū)求(qiú)有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的(de)可持(chí)续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际金价(jià)来(lái)看，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因素(sù)均有望对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏来看(kàn)，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头(tóu)公司有(yǒu)望凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位(wèi)，创新(xīn)性(xìng)的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持(chí)续提崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读升市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本(běn)处于(yú)历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金(jīn)市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造(zào)设计及下游的终端零(líng)售(shòu)环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道(dào)建(jiàn)设(shè)以提高市场份额(é)，可以获得(dé)更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十的(de)集团中，除了(le)瑞士(shì)历(lì)峰集(jí)团(tuán)、路(lù)易·威登集团外其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超(chāo)过了30％。