芦哲 首席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万青年(nián)失(shī)业(yè)人口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的(de)青年失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之(zhī)二的青年(nián)失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业情况比整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较高的(de)生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)，服务(wù)业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三是(shì)就业观念的(de)变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业(yè)人口会随着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季度(dù)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失(shī)业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以(yǐ)来(lái)最(zuì)高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一(yī)定是失(shī)业(yè)增加的结(jié)果(guǒ)，这个判断对(duì)于(yú)全年龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的(de)劳动力(lì)总量(liàng)（也称经济活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽(hū)视分(fēn)母的变动，因(yīn)为青(qīng)年(nián)劳动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业(yè)率变动的是(shì)失(shī)业人口数量（分子），但决定青年(nián)失(shī)业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来(lái)看，当(dāng)前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就(jiù)业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没(méi)有参(cān)与劳(láo)动力市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年(nián)3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万人、失(shī)业(yè)人数(shù)632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业(yè)人(rén)员比去年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业形势好(hǎo)于(yú)去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年(nián)前四个(gè)月青(qīng)年(nián)失业形势(shì)要好(hǎo)于去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一(yī)般(bān)在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳(láo)动力调查数(shù)据，青年失业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这部分失(shī)业人(rén)群后，剩下的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低(dī)依(yī)次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育(yù)程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青(qīng)年人由于年龄(líng)限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的(de)受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过(guò)大(dà)学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行业与青(qīng)年就业(yè)分布基本一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个(gè)大类(lèi)行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业(yè)集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何(hé)处(chù)之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工(gōng)农业大量(liàng)流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四(sì)个行业(yè)是国民经济(jì)分类的(de)农业和工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员的(de)受教育(yù)年(nián)限，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年(nián)限(xiàn)在(zài)14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十(shí)年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业(yè)平均受(shòu)教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例(lì)（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替(tì)代(dài)指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)率(lǜ)大(dà)多高于全年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研(yán)服务(wù)、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术(shù)服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息(xī)技(jì)术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是(shì)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低(dī)的(de)生活(huó)性服务业，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分(fēn)化(huà)，带来(lái)的青年失业(yè)人口(kǒu)和(hé)25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明(míng)显改善(shàn)，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年(nián)人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力首先取决(jué)于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个时期(qī)分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人(rén)口(kǒu)数量会较去年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有(yǒu)两个特(tè)点，一是低于其他(tā)年(nián)龄段群(qún)体，大部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳(láo)动市场(chǎng)。二(èr)是近年(nián)来呈(chéng)下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年就(jiù)业(yè)和(hé)失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或(huò)有(yǒu)意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看(kàn)，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕业(yè)即(jí)进入就业市场的(de)年(nián)轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释(shì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始(shǐ)负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来(lái)失业(yè)人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校g>附(fù)录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两个前(qián)置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率时，有必要明(míng)晰这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未(wèi)包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以全(quán)国青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结构的(de)问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各概(gài)念均是(shì)指城(chéng)镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失业率的(de)分(fēn)母不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和(hé)失业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业(yè)人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据(jù)来看(kàn)，失业率(lǜ)来(lái)自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次(cì)全(quán)国劳动力抽样(yàng)调查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年(nián)度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限公司

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