近日，2022年营业(yè)收(shōu)入303.11亿元(yuán)且(qiě)净利润67.96亿元(yuán)的(de)兴发集(jí)团，其旗(qí)下子(zi)公司兴福电子公布科(kē)创板IPO申报稿。

　　兴广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常福电子(zi)的主要产(chǎn)品是磷酸、硫酸(suān)等，其电子级磷酸产品(pǐn)是半导(dǎo)体加(jiā)工过程中的关键材料，公(gōng)司(sī)客户包括(kuò)长(zhǎng)江存储(chǔ)、华虹集团(tuán)、中芯国际等，也获得大广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常(dà)基金二(èr)期入(rù)股。

　　不(bù)过(guò)有意思(sī)的是，兴福(fú)电子(zi)第二大客户竟然是可口可乐，这也(yě)无(wú)意间透露了一个(gè)冷知识——可口可乐生产过程(chéng)中使用的磷(lín)酸，原来不只是常规(guī)的食品级(jí)磷(lín)酸，还用到了更(gèng)高纯度的电子级磷酸。

　　另外，兴福电(diàn)子间接控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东还与第二大股东有可复活(huó)的对赌协议。且(qiě)其中一条比较少见(jiàn)，即(jí)在兴福(fú)电子(zi)正式申报IPO后的(de)18个月内(nèi)仍未实现合格IPO的。

　　合格IPO是指哪个？

　　兴福电子(zi)主要(yào)从(cóng)事(shì)从(cóng)事(shì)湿电(diàn)子化学(xué)品业务，公司产品(pǐn)包(bāo)括(kuò)磷酸、硫酸等。公司磷酸产品按照纯度等级分为(wèi)电子级磷酸、食品级磷(lín)酸(suān)，电子级磷酸可分为IC级(jí)磷(lín)酸(suān)和面(miàn)板级(jí)磷酸。各磷酸产品的(de)纯度等级由(yóu)高到低分别为：IC级磷酸＞面板级磷(lín)酸＞食(shí)品(pǐn)级磷酸。

　　申报稿显(xiǎn)示(shì)，兴福电子在生产(chǎn)电子级磷酸(suān)、电子级硫(liú)酸的同时会产生部分食品级磷酸、工业(yè)级硫酸等产品。其(qí)中2022年食品级磷酸(suān)的(de)主营(yíng)业务收入为1929.29万(wàn)元。

　　主营(yíng)业务收入摘要(yào)，数据来源：申报(bào)稿

　　这里有(yǒu)个点值(zhí)得(dé)一看，兴福电子2022年第二(èr)大客户为(wèi)可口可乐(lè)，金额为(wèi)6924.1万元，申报稿(gǎo)显示的主要销售(shòu)内容为磷酸产品。这(zhè)个销售金额比兴(xīng)福电子当年食品级磷酸的主营业务收入多出(chū)了4994.81万元。原因是，兴福电(diàn)子(zi)电子(zi)级磷酸产(chǎn)品除销售(shòu)给集成(chéng)电路行业、显示面(miàn)板行业客(kè)户(hù)外(wài)，还(hái)销售给可口可(kě)乐公司、化工品贸易(yì)商等其他(tā)行(xíng)业客(kè)户。由于可口可乐公司对磷(lín)酸(suān)产品(pǐn)的品质(zhì)要求高于一般的食品级磷酸，公司(sī)销售给可口可乐(lè)公司的磷酸产品等(děng)级实际(jì)为符合食品级要求(qiú)的面板级磷(lín)酸。

　　申报稿显示(shì)，兴福电子(zi)2020年至(zhì)2022年（下称“报告期(qī)”）的营业(yè)收入分别为2.55亿元、5.3亿元(yuán)、7.92亿元，归母(mǔ)净利润分别(bié)为-0.22亿元、1亿元、1.91亿元。

　　这里有三个看点。一是，兴福电(diàn)子(zi)2022年(nián)12月进行(xíng)过前期会计差错更(gèng)正及追(zhuī)溯(sù)调整，比如兴福电子原报表(biǎo)2020年净利润为(wèi)-744.2万元，调整后为-2167.05万元，变动不小(xiǎo)。

　　第二(èr)个点为，兴(xīng)福电子2022年非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益为(wèi)4528.14万元。某会计师事务所合伙人对记者表示，非经常性(xìng)损益是指公司发生(shēng)的(de)与经营业(yè)务无直接关(guān)系，或是(shì)虽与经营业务相(xiāng)关，但(dàn)由于其性(xìng)质、金额或发(fā)生(shēng)频率，影(yǐng)响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入(rù)、支出。

　　扣除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，兴福电子2022年归母净利润由(yóu)1.91亿元降至1.46亿(yì)元。

　　调整摘要，数据(jù)来源(yuán)：申报稿

　　第三个点为，兴福电子(zi)2020年至2022年业绩增长与主(zhǔ)营业务毛利(lì)率提升有关，分别为9.23％、28.31％和35.46％。其(qí)中(zhōng)兴福电(diàn)子2021年和2022年的有关毛利率，已(yǐ)经超过申报稿列(liè)举的同行业可比公司平均(jūn)水平。对(duì)此，兴福电(diàn)子在申报稿(gǎo)中表示，2021年以来(lái)公司陆续(xù)实(shí)现众(zhòng)多集成电路客(kè)户的产品(pǐn)认(rèn)证及批(pī)量供货(huò)，毛利率水(shuǐ)平较高的集成电路用湿电子化(huà)学(xué)品销售(shòu)收入占(zhàn)比持续提升(shēng)，且公司根据部分产品原材(cái)料价(jià)格上涨情(qíng)况适(shì)时调高了产品销(xiāo)售价格(gé)，使得(dé)2021年和2022年毛(máo)利率(lǜ)维持在较高(gāo)水平(píng)。

　　那么，在此情况下，兴福电子未来毛利率还(hái)有多(duō)少上升空间？如果(guǒ)不靠涨价，兴福电(diàn)子(zi)未来是否(fǒu)还能持续提高业(yè)绩？

　　从股权结(jié)构来(lái)看，兴福电(diàn)子控股(gǔ)股东为上市公司兴发(fā)集团，其(qí)直接持(chí)有兴福电子 55.29％的股份(fèn)。兴福(fú)电子的间接控股股东为宜昌兴发。

　　兴福(fú)电子第二大股东(dōng)为国家集成电(diàn)路基金(jīn)二期，持(chí)股比例为9.62％。需要(yào)指(zhǐ)出的是，兴福电子间接控(kòng)股股东宜(yí)昌兴发与国家(jiā)集成电路基金二期之间(jiān)存在对赌协议。虽然随着(zhe)兴福(fú)电子IPO，相关协(xié)议已经终止，但回购(gòu)权和随(suí)售权存在(zài)可以“复(fù)活”的条件(jiàn)，且其中一(yī)条比较少(shǎo)见，即(jí)“兴福电(diàn)子正(zhèng)式申报IPO后的(de)18个月内仍未实现(xiàn)合格IPO”。

　　这里(lǐ)有个(gè)疑惑，合格IPO是指通过上市委审议，还是指拿到证监会批文？

　　如果是指(zhǐ)通过(guò)上市委审议(yì)，虽(suī)然申报IPO后的18个月内没有上(shàng)会(huì)结果(guǒ)的企(qǐ)业比较(jiào)少，但不是没有例外。比如，截至2023年5月10日，上交所(suǒ)科创板栏目(mù)显示，处于正常(cháng)待审核阶段的合合信息和先正(zhèng)达，受(shòu)理日(rì)期已(yǐ)经超过18个月。

　　如果是指拿到证监会批文，也有企业(yè)超过。比如，截(jié)至(zhì)2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)，上交(jiāo)所科创板栏目显示(shì)，20家提交注册的企业中(zhōng)有2家受(shòu)理日期(qī)已(yǐ)经(jīng)过去18个月(yuè)。

　　那么，兴福电子合格IPO是指哪个？如(rú)果18个月后，彼时(shí)兴福电子处于(yú)正常IPO流程中，又会演绎怎么(me)样的(de)剧情？

　　对赌协议摘要，数(shù)据来源：申报稿(gǎo)

　　另外(wài)，兴福电(diàn)子此次(cì)IPO拟募资15亿(yì)元，发(fā)行不超(chāo)过1亿(yì)股，占发行后总股(gǔ)份的27.78％。以此(cǐ)计算(suàn)，兴福电子达到的目标估值为54亿元。值得一提的(de)是，15家战略(lüè)投资者2021年12月对兴福电子增资时(shí)，公司(sī)的(de)投后估(gū)值为24.96亿(yì)元。考(kǎo)虑稀释作(zuò)用后，15家战略投资(zī)者(zhě)的增值率为56.23％，增值了4.32亿元。

　　2023年第一季度业绩(jì)如何？

　　兴福电子重大(dà)经常性关(guān)联采购(gòu)主要系向关联方采购(gòu)黄磷、液体三氧化硫(liú)等原材料(liào)、电力等能源以及建筑工程(chéng)服(fú)务。2020年至2022年(nián)，兴福电子(zi)的重(zhòng)大经常性关(guān)联采(cǎi)购金(jīn)额（不含建筑工程服(fú)务(wù)采购(gòu)）分别(bié)为(wèi)1.22亿元、2.06亿元(yuán)和1.95亿元，占(zhàn)营(yíng)业成(chéng)本的比重分别为51.74％、53.44％和(hé)28.71％，绝大多(duō)数是向间接(jiē)控(kòng)股股东(dōng)宜昌(chāng)兴发的(de)下属公司采购。

　　细项来(lái)看，兴福(fú)电子部分主要原材料的关联采购(gòu)占比较高。比如，报告期内，公司普通黄磷关联采购金额占同类产(chǎn)品采购总(zǒng)额的比例分(fēn)别为100.00％、91.79％和48.93％；报告期内液体三氧化(huà)硫关联采(cǎi)购金额占(zhàn)同类产品采购总(zǒng)额(é)的比(bǐ)例(lì)均为 100.00％。

　　另外申(shēn)报稿(gǎo)显示(shì)，在主(zhǔ)营业(yè)务方面，兴福电子(zi)是控股(gǔ)股东兴发集团合并报表范围(wéi)内唯(wéi)一(yī)从事湿电(diàn)子化学品(pǐn)相关业务的主(zhǔ)体，与兴发集团及其控制的其他公司主营业务及应(yīng)用领域(yù)不同。

　　虽然兴福电子没有(yǒu)在申报稿(gǎo)中对2023年第(dì)一季度业(yè)绩进(jìn)行预测，但兴发集团2023年第一(yī)季度的业绩并不好。

　　兴发(fā)集(jí)团2023年(nián)第一季度(dù)营业(yè)收入为65.71亿元，同比下降23.37％。兴发集团(tuán)归母(mǔ)净利润为4.49亿元，同比下降73.87％。对此，兴发集团在公告(gào)中(zhōng)表示，归母净利润较上(shàng)年同期(qī)大幅(fú)降低，主要(yào)是受(shòu)市场(chǎng)供需变化(huà)影响，自2022年下半年以来，草(cǎo)甘膦(lìn)、有(yǒu)机硅DMC等周期(qī)性(xìng)产(chǎn)品市场价格持续下跌，在今年(nián)一季(jì)度跌幅扩大，至(zhì)一季(jì)度末，草甘膦价格已跌至行(xíng)业成本线(xiàn)附(fù)近，有机硅DMC已跌破行业成本线。在价格(gé)下跌(diē)过(guò)程中，公(gōng)司上述产品产销(xiāo)量(liàng)同比均出现大幅下(xià)滑。

　　兴(xīng)发集团也在(zài)公告(gào)中谈及湿电子化(huà)学(xué)品(pǐn)，即(jí)公司(sī)湿电子(zi)化学(xué)品、特种化学(xué)品、食品添(tiān)加剂等成长(zhǎng)性产品市(shì)场需(xū)求总体良好，盈(yíng)利能力保持稳(wěn)定(dìng)。

　　但是兴(xīng)发集(jí)团另一(yī)则(zé)公告显示，湿(shī)电子化学(xué)品(pǐn)2023年第一季(jì)度平均售价为8250.4元/吨，相(xiāng)较2022年第一季度的(de)9873.34元/吨下降了16.44％。

　　由于兴发(fā)集(jí)团2022年第一季度统计口径(jìng)不太一样(yàng)，销量(liàng)数据(jù)不(bù)太好找，所以(yǐ)不太好具(jù)体判(pàn)断(duàn)湿(shī)电子(zi)化学品相关收入的变化。

　　那么，在平(píng)均售价下降16.44％的情(qíng)况下，兴福电子2023年第一季度的(de)业绩具体(tǐ)表现如何？

　　平(píng)均(jūn)售价(jià)摘要(yào)，数据来源：兴发集(jí)团公(gōng)告

　　违法违规方(fāng)面(miàn)，兴福(fú)电子曾受到(dào)宜昌市猇亭区(qū)城市管理执法局的(de)行政处罚(fá)，处罚金额为28.16万(wàn)元。原因是兴福电子无证建设房屋，总违法建筑面积为(wèi)4,718.62平(píng)方米，总(zǒng)造价563.15万元(yuán)。另外，兴福电子控股股东兴发集团的副总经(jīng)理赵勇(yǒng)于(yú)2023年4月被(bèi)上交所予以监管警示的决定，原(yuán)因是赵勇交易兴发集团(tuán)可(kě)转(zhuǎn)债构成短线交(jiāo)易。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常