今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业(yè)务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

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　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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