财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年(nián)10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持(chí)续(xù)攀升(shēng)，引(yǐn)来众多(duō)投资(zī)者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人(rén)在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数(shù)据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其(qí)一，金价(jià)稳步上行预期(qī)提振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金(jīn)投资(zī)保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著(zhù)回(huí)补，同店开(kāi)店(diàn)有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可(kě)持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国(guó)经济(jì)衰退的不(bù)确(què)定性等因素均有望对金价形成(chéng)长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续(xù)提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基(jī)本处于(yú)历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证(zhèng)券研(yán)究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应(yīng)，中游的制造(zào)设(shè)计及(jí)下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下游零售环(huán)节同(tóng)样拥有(yǒu)较高(gāo)的(de)毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相(xiāng)关(guān)企业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司周(zhōu)大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过<谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗了30％。

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　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完全统计(jì)，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生等，具体情况如(rú)下：

　　

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