“一带(dài)一路”对冲(chōng)欧美拖累无疑是2023年(nián)出口最大的看点。即使考虑去年的低基(jī)数(shù)，4月的出(chū)口增速也不赖，与(yǔ)韩国(guó)、越南等邻国形(xíng)成鲜明对(duì)比；拉(lā)动方面(miàn)，“一(yī)带一路”国家成为主角(jiǎo)，欧美发(fā)达经济体整(zhěng)体偏(piān)弱。今(jīn)年(nián)1-4月“一(yī)带一(yī)路”国家在中(zhōng)国出口的(de)份额约为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今(jīn)年“一带一路”出(chū)口(kǒu)增速保持在(zài)6％以上，那么在增量上就可能对冲(chōng)美(měi)欧日出口的下滑，使得(dé)全年2023年(nián)全年的出口增速转正。

　　从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)，3、4月份的(de)数据再(zài)次验(yàn)证，当前观(guān)察的中国的出(chū)口“不看港口(kǒu)，不看(kàn)韩、越”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为传统观察中国(guó)出口增(zēng)速的重要(yào)指标，但随着中国(guó)出口结构(gòu)向“一(yī)带一路”国家转(zhuǎn)移，其对中(zhōng)国(guó)出口的(de)指示作用逐渐下降。一(yī)方面，由(yóu)于多数(shù)“一带一路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路运输占比(bǐ)和(hé)增速快速上升，导(dǎo)致(zhì)港口数(shù)据(jù)与实际(jì)出口增速持续偏(piān)离，另一(yī)方面，以往韩国、越南(nán)出口(kǒu)增速与中(zhōng)国(guó)出口基本保持统(tǒng)一趋势(shì)，但(dàn)由(yóu)于产品结构差异，2023年以来两者(zhě)产生较大背离。出口结(jié)构(gòu)性(xìng)变化(huà)背景下(xià)，传统观察框架适用性减弱，信息的噪音和预期的波动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘(bāi)画(huà)外贸蓝图的(de)突(tū)破口仍在于“一带一路”国家。除低基数影(yǐng)响之(zhī)外(wài)，4月对(duì)俄出口的高(gāo)增反映“一带(dài)一(yī)路”贸易持续活跃，沿(yán)路经济带(dài)仍(réng)是我(wǒ)国(guó)稳外贸的(de)“抓手”。4月对(duì)东(dōng)盟出口增(zēng)速(sù)暂(zàn)时回落，不过(guò)整(zhěng)体(tǐ)来看，自(zì)2022年(nián)初(chū)以来“俄(é)+东盟升、欧美降”的趋势(shì)加速，日韩份额(é)保持稳定。

　　产品方面，4月出(chū)口结构继续(xù)延(yán)续“扬长避短”的属性(xìng)。中国4月汽车及机电出(chū)口金额维持强势，增速较3月(yuè)进(jìn)一步加快部分源于去年(nián)低基(jī)数原因，不过(guò)对同(tóng)比的拉动仍明显好于韩国，半(bàn)导体出口跌幅则相较韩国更加(jiā)“温和”。从(cóng)散点(diǎn)图看，量(liàng)价齐升的汽车(chē)出口(kǒu)反映(yìng)海外(wài)车市较高景气度与产(chǎn)业链韧性(xìng)仍可在一(yī)段时间(jiān)内(nèi)支撑(chēng)出口，而受(shòu)全球半导体(tǐ)周(zhōu)期影响，集成电路4月出口(kǒu)量与价格(gé)均偏萎缩。

　　那么(me)，2023年出(chū)口最大(dà)的变数：“一带一路”的空间有多大(dà)？站在2022年年底，市场大(dà)多聚(jù)焦欧美(měi)经济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之外“一带一路”却在(zài)稳定外贸上发挥了越来越重要的作用，那么(me)如何去评(píng)估这一(yī)空(kōng)间(jiān)有多大？

　　一带一路出口(kǒu)背后(hòu)存量博(bó)弈。在(zài)全球(qiú)经(jīng)济和贸(mào)易放(fàng)缓的(de)背景(jǐng)下，我国出口的韧性可能主(zhǔ)要来自于存量(liàng)的竞争(zhēng)——我们(men)认为很有可能是(shì)抢占欧美日韩在这(zhè)些国(guó)家(jiā)的进(jìn)口份额，2018年(nián)至2022年(nián)，中国在一(yī)带一(yī)路沿线10国的进口份(fèn)额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间有(yǒu)多大？保(bǎo)守(shǒu)估(gū)计拉(lā)动2023年中国出口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出口规(guī)模最大(dà)的10个国家（约(yuē)占中国(guó)对“一带(dài)一路”沿线国家总(zǒng)出口(kǒu)的70％，以下(xià)简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景来对标(biāo)2023年(nián)10国在悲观、中性(xìng)、乐观(guān)三种(zhǒng)情形下的进口增速情况，同(tóng)时参(cān)考2018至2022年欧美(měi)日韩的年均(jūn)下跌份额，假设2023年(nián)10国对美(měi)欧(ōu)日韩(hán)减少的(de)进口(kǒu)份额中约(yuē)60％被中(zhōng)国取代。

　　结果(guǒ)显示，中性条件(jiàn)下，“一带一路(lù)”10国2023年拉动中国出口增(zēng)速(sù)约(yuē)0.97％，此外根据(jù)三公里是多少米，三公里是多少米占比（10国占65国的70％），大致估算(suàn)“一带一路”沿线65国(guó)拉动我(wǒ)国出口(kǒu)增速约(yuē)1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分点并(bìng)不(bù)少，我国全年出口增(zēng)速(sù)可(kě)能略高于0％。对欧美日(rì)等发达经济(jì)体出口增(zēng)速(sù)预测(cè)，思路为在中国加(jiā)入世(shì)界贸易组织后、历次全球(qiú)经济陷入衰退或是经(jīng)济(jì)增速大幅下行(xíng)（downturn）的(de)时(shí)间段中，选出具有参考(kǎo)意义的(de)三年(nián)，分(fēn)别作为中性、乐观和悲观(guān)情景作(zuò)为参考(kǎo)。我们对于(yú)2023年的基准假(jiǎ)设为美欧(ōu)有可能在下(xià)半年(nián)陷(xiàn)入温和衰退(tuì)，我(wǒ)们(men)选择(zé)2009（全球金融危机）、2016（美国(guó)紧(jǐn)缩后的全球经济放缓(huǎn)）、2001（科网泡沫破裂(liè)，全球经济温和放缓）分别作为悲观、中性和乐观情景。根据预(yù)测，中性假设(shè)下，2023年欧(ōu)美日(rì)韩拖累我国出口增(zēng)速约(yuē)-1.9个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　假设对其(qí)余国(guó)家(jiā)（在(zài)我国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世(shì)界(jiè)商(shāng)品贸易(yì)数(shù)量(liàng)增速预测即(jí)1.5％计算(suàn)，并考虑价格因(yīn)素，使用IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预(yù)测（0.96％），计算得(dé)出其余国家拉动我国(guó)出口增速约0.64个百分点。因(yīn)此，中(zhōng)性假设下2023年我国出(chū)口增(zēng)速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低估(gū)的风(fēng)险，主要来(lái)自于两个方面：数(shù)据口(kǒu)径差异(yì)和欧(ōu)美经济(jì)体(tǐ)的“韧性”。数据方面，各国(guó)自(zì)中国进口(kǒu)的数据和中国向各国出口的(de)数据存(cún)在差异（无论是(shì)绝对量还是增速），有时这一差异还较大，一般而言中(zhōng)国出口端的(de)增速会更高，这意味着我们基(jī)于(yú)“一带一路(lù)”国(guó)家进口数据的(de)测(cè)算是低估的(de)；外需方面，欧美经济陷入(rù)衰退的时点存在较大的不确定性，可(kě)能在今年下半年、也可能在明年，若后(hòu)者出(chū)现(xiàn)，那么2023年发(fā)达经济体对于中国(guó)出口的拖(tuō)累可能没有那么(me)大。

　　风险提(tí)示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴经(jīng)济体(tǐ)经济增长不(bù)及(jí)预期(qī)，对外(wài)需拉动(dòng)不(bù)足。疫情二次冲击风险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美(měi)经济韧性超预期，对于中国(guó)出口的拖累不足。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 三公里是多少米，三公里是多少米