金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行(xíng)情或(huò)仍具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和(hé)交易(yì)拥挤度来(lái)看，当(dāng)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回(huí)报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情(qíng)况下(xià)，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低(dī)了(le)市场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特(tè)估的理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么金已迫不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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