美国债(zhài)务违约的(de)风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大(dà)，并有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护(hù)自身的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构(gòu)的(de)最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)许是其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前(qián)得(dé)不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的(de)可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业危机和(hé)美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上(shàng)限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关(guān)头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到期的(de)国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息(xī)空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而(ér)能够继(jì)续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率(lǜ)推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景(jǐng)预(yù)测(cè)，没(méi)有散户交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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