五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本轮美(měi)国银(yín)行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血(xuè)而(ér)已。现(xiàn)在来看(kàn)，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸(gòng)和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了(le)。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一(yī)的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个(gè)人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩(suō)减支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规(guī)模(mó)是(shì)2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束(shù)了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的(de)下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于(yú)高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的投资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就(jiù)该(gāi)爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于(yú)美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失(shī)望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次(cì)，大空头(tóu)必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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