美国债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一(yī)个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的(de)最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内(nèi)调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析(xī)师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国(guó)债也(yě)依(yī)然(rán)出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(n一里地等于多少米，一里地等于多少米千米ián)是过去(qù)美国所经历(lì)的(de)最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能(néng)性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国(guó)会(huì)的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求，目(m一里地等于多少米，一里地等于多少米千米pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>一里地等于多少米，一里地等于多少米千米ù)前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期(qī)的(de)纳(nà)税(shuì)和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获(huò)得(dé)一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也(yě)表明(míng)了一(yī)定(dìng)程度的(de)压(yā)力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了(le)当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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