金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票(piào)比在(zài)美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词期，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的(de)时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等(děng)到了被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧。

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