5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)递交(jiāo)了(le)截(jié)至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的(de)对(duì)冲(chōng)基金机(jī)构(gòu)，亦(yì)是内(nèi)地少有的(de)进行(xíng)大(dà)手笔持有美股的买方机构(gòu)之(zhī)一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓(cāng)规模小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产(chǎn)一(yī)季(jì)度前五大卖(mài)出(chū)标的(de)包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多(duō)多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林(lín)连(lián)续三个(gè东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季(jì)度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼(pīn)多多去(qù)年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月初(chū)便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新(xīn)建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景林资产持有新(xīn)东(dōng)方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林(lín)资(zī)产一(yī)季(jì)度还建(jiàn)仓了(le)好未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从(cóng)全(quán)行业(yè)来看(kàn)，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推(tuī)行(xíng)之后(hòu)，目(mù)前(qián)行业政(zhèng)策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多公(gōng)司退(tuì)出离开(kāi)，使得行业竞争格(gé)局趋(qū)缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借多年积累(lèi)的口(kǒu)碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时的(de)估值下有足(zú)够的安全(quán)边际(jì)。在过去几个季度的(de)财报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们看到(dào)了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于(yú)教育领域也颇为看好，但是(shì)标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)公开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年底减仓(cāng)超10万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)仓(cāng)比例(lì)接近三成(chéng)。而一季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便(biàn)开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位股接连(lián)跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观数(shù)据信息(xī)罗(luó)列(liè)，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个(gè)交易(yì)日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四(sì)便陡(dǒu)然跌(diē)破(pò)万亿，5月(yuè)11日(rì)和5月(yuè)12日(rì)成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发布的金(jīn)融数据大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的(de)异(yì)常，因而与(yǔ)往(wǎng)年相比，今年4月信(xìn)贷(dài)则(zé)是(shì)明显跌落，而今(jīn)年4月信贷(dài)低(dī)于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业(yè)中长期贷款继续(xù)保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带(dài)动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬(xún)票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款(kuǎn)好转(zhuǎ东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作n)了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在(zài)压降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对分行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度(dù)出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份(fèn)的(de)贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信用的(de)信号出现，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大主线人工(gōng)智能和(hé)中特估，今年(nián)已然(rán)累计(jì)不小的涨幅。中(zhōng)特(tè)估(gū)这边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边，在(zài)未有增量资金进(jìn)场的情况(kuàng)之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的(de)难处，在业(yè)绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风(fēng)大盛，认(rèn)为(wèi)当下市(shì)场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多(duō)投(tóu)资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的(de)人工智能，游(yóu)资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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