全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么)季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做(zuò)出决(jué)策。

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